受人工智能需求激增的推动，三星电子预计其2026年第三季度营业利润将增长近九倍。然而，自8月底以来，分析师对该公司盈利的预估已下调近8%。尽管存储芯片价格上涨的势头减弱，并且韩元汇率走强，但这家全球领先的存储芯片制造商预计在7至9月的营业利润仍将达到106.1万亿韩元（约合5260.44亿元人民币）。根据路孚特的SmartEstimate数据，这一预期已较8月底的预测下降了7.7%。去年同期，三星的营业利润为12.17万亿韩元（约合603.39亿元人民币），这将是三星连续第四个季度创造新的盈利纪录，显示出AI基础设施的需求已超出供应能力，存储芯片市场依然紧张。
芯片制造商普遍认为，持续了一年多的芯片短缺现象可能会延续到明年，甚至可能持续至2028年。然而，第三季度芯片涨价的速度已显著放缓，这也引发了市场的担忧，芯片行业的利润率可能已经达到顶峰，投资者开始质疑这波AI资本支出的持续性。三星将于周四首先发布第三季度的初步业绩，详细数据将在10月下旬公布。在AI需求驱动的涨价周期结束后，投资者对存储芯片价格的降温情况感到关注。
芯片价格的上涨已经提升了智能手机和消费电子产品的整体成本，进而抑制了终端需求。同时，芯片制造商与客户之间的长期供货协议在确保供应的同时，也限制了价格上涨的幅度。集邦咨询预计，普通DRAM的第四季度合约价格将环比上涨10%至15%，相比于第二季度约60%的暴增，涨幅明显减缓。该公司高级副总裁表示：尽管市场仍面临供给紧张，但后续价格上涨的速度将有所减缓。 南宫28ng娱乐最新官网
三星曾在7月表示，计划将长期订单覆盖其约三分之二的存储产能，以降低行业周期性波动对业务的影响。美光公司预计2027至2028年芯片市场的供需会更为紧张，但该公司同时预期本季度的毛利率将轻微下降。分析师预测，三星存储业务在第三季度的营业利润率将保持在76%。
此外，三星还需面对中国厂商日益激烈的市场竞争，虽然这些厂商主要集中在低端产品线，但同样受益于AI驱动的存储缺货潮。报告显示，越来越多的OEM与ODM厂商开始使用国产的DRAM和NAND闪存。汇率波动也是一个不利因素，第三季度韩元兑美元升值14.3%，是自1998年初以来的最高单季度涨幅，导致海外营收在换回本币时缩水。尽管三星的股价自6月历史高点回落约25%，但与年初相比仍有显著上涨。
展望未来，三星计划进一步增加高带宽内存HBM的销量，以缩小与行业领导者SK海力士的差距。尽管面向英伟达的产品资质认证进度迟缓使三星在HBM供货上落后，但通过加大新一代HBM4芯片的出货量，三星已在加速追赶行业进展。分析预测显示，三星的HBM市场份额有望从去年的20%提升至34%，而SK海力士的市场份额则可能从60%下降至46%。 南宫28ng娱乐最新官网
